Loading...
HomeMy WebLinkAboutMN-IURAED-2020-04-14Approved: 6/16/20  108 E. Green St. Ithaca, NY 14850 (607) 274-6565 MEETING MINUTES  ITHACA URBAN RENEWAL AGENCY  Economic Development Committee (EDC)  3:30 P.M., Tuesday, April 14, 2020      Present:  Chris Proulx, Chair; Doug Dylla, Vice‐Chair; Leslie Ackerman; Charles Hamilton  Excused:  None.  Vacancies:  2  Staff:  Nels Bohn; Charles Pyott  Guests:  None   I. Call to Order   Chair Proulx called the meeting to order at 3:30 P.M.    II. Agenda Additions/Deletions  None.    III. Review of any Public Comments Received  None.    IV. Review of Meeting Minutes: March 12, 2020  Dylla moved, seconded by Ackerman, to approve the minutes, with no modifications.    Carried: 3‐0  Abstained: Hamilton    V. 2020 HUD Entitlement Grant Program  A. Review of Neighborhood Investment Committee (NIC) Recommendation  Bohn explained the April 2, 2020 IURA Board meeting minutes were included in today’s agenda materials,  so the Committee could have the opportunity to review the presentations and discussion that took place  at the Public Hearing.     Bohn noted NIC reviewed all the applications and came up with specific funding recommendations  (displayed below), including the economic development applications.  The Committee can either endorse  NIC’s recommendations, or make entirely different recommendations.    IURA EDC Meeting Minutes  April 14, 2020  Page 2 of 9          IURA EDC Meeting Minutes  April 14, 2020  Page 3 of 9        B. EDC Recommendation Regarding Economic Development Applications  1. ReUse Job Skills Training & Employment Connections ― Finger Lakes ReUse, Inc. (FLRU)  2. Work Preserve Job Training: Job Placements ― Historic Ithaca, Inc.  3. Hospitality Employment Training Program (HETP) ― Greater Ithaca AcƟviƟes Center, Inc. (GIAC)  4. Family Child Care Microenterprise Business Development ― Child Development Council of Central NY, Inc.  5. Economic Development Loan Fund ― IURA    Ackerman indicated she is not especially enthusiastic about the Family Child Care Microenterprise Business  Development application.  She asked what NIC’s reaction to it was.  Bohn replied NIC perceived it as filling  a great need in the community and that the project seems to have considerable promise.      Ackerman remarked she is not sure if the program is well‐designed to fill the need.  It would probably require  further development to be genuinely viable.  Dylla agreed, especially in terms of identifying a curriculum.      Ackerman asked if the IURA could provide the Child Development Council with a small amount of funding to  further develop the project.  Bohn replied there is no clear means of doing that using CDBG funds, since any  funding has to demonstrably benefit LMI individuals.  If it does not ultimately end up benefiting LMI  individuals, CDBG funds would need to be returned to HUD.    Proulx agreed with Dylla and Ackerman in terms of not funding the Family Child Care Microenterprise  Business Development project, at this time.      Proulx wondered if there is not more value in allocating as much money as possible to the Economic  Development Revolving Loan Fund (ED‐RLF), given current economic circumstances.  Bohn replied he would  certainly expect greater demand for those funds over the next few months.    Dylla agreed with allocating as much money as possible to ED‐RLF.    Bohn noted that, as part of The Coronavirus Aid, Relief, & Economic Security (CARES) Act, additional CDBG  funding (“CDBG‐CV”) will be awarded to the City of Ithaca.  The City was allocated $401,624.00, of which  $321,299.20 would be available to fund projects.  So there will be some additional HUD funding, but it will  need to be used to directly mitigate the economic impacts of the COVID‐19 pandemic.    Ackerman asked if there is any specific plan for using the CDBG‐CV funds.  Bohn replied it would be entirely  up to the IURA, for recommendation to Common Council, as long as they are CDBG‐eligible uses of funds.   HUD did waive the usual 15% Public Services cap on CDBG funds.  The Mayor is particularly interested in  assisting undocumented residents and the immigrant community.  Needless to say, there is a great need  from small businesses seriously being impacted by social distancing measures.  Bohn explained that one  advantage to allocating funds directly from 2020 HUD Entitlement Program funding would mean those  funds would be more quickly available than the Program Income funds.  Another thing to consider is that  the $120,000 in projected 2020 Program Income may end up be an overestimate, in the current economic  climate and given that the IURA has already deferred loan repayments for many of its borrowers.    IURA EDC Meeting Minutes  April 14, 2020  Page 4 of 9      Dylla remarked in light of the profound nature of the current economic crisis, he would strongly lean  towards deferring funding for some project applications, for a year.  Bohn responded all applicants did  generally appear to be open to some IURA funding reductions.    Proulx noted he is concerned about Finger Lakes ReUse’s (FLRU) financial outlook, given the extent to  which it relies on an earned income stream.  Whereas in HETP’s case, he suspects the hospitality industry  will recover fairly slowly, meaning there would be less demand for new entry‐level placements in the  short‐term.  Bohn added that NIC determined that reducing HETP’s programming from two cohorts to one  cohort would only garner approximately $14,000 in savings.    Dylla wondered if the IURA could follow up with some of the applicants to better determine to what, if  any, extent they could operate with less funding, or consider extending their project timelines.  Bohn  replied the IURA does not typically pursue that kind of iterative process with applicants.      Ackerman recommended fully funding ReUse Job Skills Training & Employment Connections (FLRU), but  not funding Family Child Care Microenterprise Business Development.     Dylla agreed.  FLRU is a critically important local resource and employer.  He would recommend not  funding the other projects and allocate any remaining unallocated funds to ED‐RLF.    Proulx agreed with fully funding FLRU, but he would prefer to fully fund Work Preserve Job Training: Job  Placements, and not fund HETP or Family Child Care Microenterprise Business Development.     Hamilton indicated he would prefer funding FLRU at $75,000, in part because he is not certain about the  organization’s long‐term viability, at this time.  No objections were raised.        IURA EDC Meeting Minutes  April 14, 2020  Page 5 of 9      VI. Economic Development Revolving Loan Fund (RLF)  A. Amendments to COVID‐19 Small Business Resiliency Program  Bohn explained a few portions of the original program guidelines have changed as a result further  discussion and negotiations among the funders and partners.    Hamilton asked if the Personal Financial Guarantees are absolutely required for the program.  He knows  that might be difficult for some small business owners to handle.  Bohn replied that issue was discussed at  length.  It is not that the working group was seeking out individuals with significant net wealth, but rather  it was an attempt to ensure borrowers have some ‘skin in the game’ and are acting in good faith.  AFCU  supported the idea.    Hamilton strongly objected to including the Personal Financial Guarantee requirement.  Ackerman agreed.    Bohn responded that the language of the proposed amendment actually allows a considerable amount of  flexibility regarding the issue, and may address some of Hamilton’s concerns.  Personal Financial  Guarantees would only be intended to provide a minimum of leverage, if there is entirely no  communication from the borrowers.  Bohn suggested perhaps clarifying the language in the program’s  policy to state that the loan would be formally forgiven, as long as the two conditions are met.  Dylla  agreed with Bohn’s suggestion.    Ackerman suggested merging the two sections, so the language is clearer.    Proulx agreed that reading both sections as a whole makes it appear more reasonable; and that it is  ultimately a forgivable loan.    Hamilton strongly recommended asking other local financial institutions to provide matching funding for  the program, especially any who will be making U.S. Small Business Administration (SBA) loans as part of  the Paycheck Protection Program.      Bohn asked if any Committee members were interested in serving on the loan selection committee.   Hamilton volunteered.    Hamilton moved, seconded by Dylla (as modified):    Amendment #1 to COVID‐19 Microenterprise Resiliency Program    WHEREAS, the IURA seeks to assist local microenterprise businesses stabilize and survive the COVID‐19  pandemic, and     WHEREAS, the City, IURA, DIA, TCAD, INHS, AFCU and other economic development professionals are  collaborating on developing programs to assist local businesses economically injured by the COVID‐19  pandemic, and  IURA EDC Meeting Minutes  April 14, 2020  Page 6 of 9      WHEREAS, the IURA controls an economic development revolving loan fund with a balance of over  $150,000 that must comply with CDBG regulations, and    WHEREAS, IURA funds are eligible to assist microenterprises owned by low/mod income persons, but  may not be appropriate for other local businesses, that may be eligible for assistance from other  partners, and    WHEREAS, on April 2, 2020, the IURA allocated up to $140,000 of economic development revolving  loan funds to capitalize a COVID‐19 Microenterprise Resiliency Program, and     WHEREAS, the IURA further amended the Financing Policy Guidelines and Operating Plan to create the  following COVID‐19 Microenterprise Resiliency Program, and    WHEREAS, the Tompkins County Development Corporation (TCDC) has pledged $150,000 of match  funding to expand the program countywide and assist small businesses with up to 25 employees, and     WHEREAS, partnering economic development agencies have agreed on a common framework for a  program to be titled COVID‐19 Small Business Resiliency Fund that will include IURA and TCDC funding  and be delivered through a subrecipient agreement by Alternatives Federal Credit Union, a certified  Community Development Financial Institution, and    WHEREAS, working to prepare the program for public launch identified potential amendments to the  IURA program, and     WHEREAS, the IURA Economic Development Committee considered this matter at their April 14, 2020  meeting and recommends the following; now, therefore, be it     RESOLVED, that the IURA hereby adopts the following amendments to the IURA Financing Policy  Guidelines and Operating Plan:    9.5 COVID‐19 Microenterprise Resiliency Program    (a) Objective. Provide short‐term working capital assistance as emergency relief to existing for‐ profit microenterprises economically injured by the COVID‐19 pandemic to help retain their  economic viability and ‐ if closed due to government order, mandated social distancing, or  disruptions in the supply or distribution chain ‐ to re‐open for business when social  distancing mandates are relaxed.   (b) Eligible Borrowers.  For‐profit microenterprises owned by a Low/Moderate Income (LMI)  person (earning 80% or less of the Area Median Income adjusted for family size) that were  in operation with a tangible physical presence on February 15, 2020. A microenterprise is  defined as a business employing five or fewer employees, one or more of whom owns the  business.  (c) Geographic Eligibility. City of Ithaca  (d) Maximum Loan: $5,000  IURA EDC Meeting Minutes  April 14, 2020  Page 7 of 9      (e) Disbursement: Advance payment of up to $2,500 upon loan approval  (f) Loan Term: 18 months  (g) Interest Rate: 0%  (h) Repayment. All loan payments are deferred for 6 months, then level monthly payments are  due on the unforgiven portion of the principal balance to amortize the outstanding principal  balance over 12 months  (i) Forgiveness. The portion of loan proceeds (up to 100%) used for documented eligible uses is  forgiven if the microenterprise is in operation with a tangible physical presence in the City  of Ithaca on either December 1, 2020 or 6 months after issuance of the loan.  (j) Security. Personal financial guarantee of all owners with a 20% or greater ownership  position  (k) Collateral. No pledged collateral required.  (l) Eligible Uses of Loan Funds.  Funds may be used for the following operating expenses:  (1) Wages and salaries of employees  (2) Health insurance premiums and costs related to continuation of health care benefits  during periods of paid sick, medical, or family leave  (3) Fixed debts, including mortgage (excluding any prepayment)  (4) Rent  (5) Utilities  (6) Business debt obligations that were incurred before February 15, 2020  (7) Accounts payable  (8) Inventory  (9) Supplies  (10) Other necessary and reasonable expenses as specifically approved by the lender, or  lender’s authorized agent.  (m) Job Creation.  No job creation required.  (n) CDBG National Objective Test. Low/mod status of microenterprise owner.  (o) Ineligible Borrowers.  The following applicants are not eligible for assistance through this  program:  (1) Gambling concerns  (2) Lending or investment concerns  (3) Multi‐level sales distribution(pyramid) concerns  (4) Loan packagers  (5) Pawn shops  (6) Real estate developers and brokers  (7) Landlords  (8) Insurance concerns  (9) Concerns that derive 70% or more of gross receipts from sale of alcoholic beverage  (10) Concerns that derive 70% or more of gross receipts from sale of nicotine products and  accessories  (11) Concerns engaged in illegal activities  (12) Concerns engaged in the sale of products and/or services of a prurient sexual nature  (13) Professional services, such as legal, architecture, engineering services unless a  significant economic injury due to COVID‐19 is documented  IURA EDC Meeting Minutes  April 14, 2020  Page 8 of 9      (14) Concerns that are delinquent on City property taxes or fees (unless loan proceeds will  be used to remedy the delinquency)  (15) Concerns considered as hobbies where the business generates 30% or less of owner’s  annual income  (o) Authorized loan administrators. IURA Economic Development Committee and/or locally  based Community Development Financial Institutions, including Ithaca Neighborhood  Housing Services, Inc. and the Alternative Federal Credit Union including delegation of loan  approval subject to a written agreement.  (p) Collection Policy on Loans in Default.  Given uncertainty at the time of loan issuance when  and how government‐mandated social distancing will relax and events in the larger  economy beyond the control of a business to control caused by the COVID‐19 pandemic,  businesses that default, and their owner(s), will not be pursued for collection, and defaults  not reported to credit agencies, if:   The business complied with program rules regarding documented use of loan funds for  eligible working capital business expenses, and   The business remains responsive to communications and information requests from  AFCU and/or the IURA through December 1, 2020 regarding the status of business  operations and its ability to repay debt  (q) Waivers. For the purposes of this emergency program, the following sections of the IURA  Economic Development Financing Policy Guidelines and Operating Plan shall be waived,  including but not limited to the following sections:   5.4 requiring job creation   6.2 requiring an application fee   6.3 and 6.5 requiring a full credit analysis   7.2 regarding borrower responsibility for all loan closing costs   7.4 to allow a loan advance  (r) Priority projects. In the event demand for the program exceed funds available, the following  priorities shall be considered when allocating limited resources:  (1) Businesses for which their landlord or lender provides matching support (such as  deferred rent or deferred loan payments) thereby leveraging the impact of the  program  (2) Ground floor storefront businesses open to the general public  (3) Minority or Woman‐owned business ownership  (4) Businesses for whom IURA assistance will help them stay in business  (5) Businesses that provide the owner with their primary source of income (more than  50% of monthly income from business assisted)  (6) Businesses who continue to pay employees (other than owners) and/or provide  healthcare insurance during COVID‐19  (7) Certified living wage employers  (8) Target area: the city Density District, including the greater downtown, the west State  Street corridor, the West End and the Waterfront    Carried Unanimously: 4‐0  IURA EDC Meeting Minutes  April 14, 2020  Page 9 of 9        B. IURA Loan & Lease Payment Report: February 2020  Bohn reported virtually all HUD Entitlement Program projects are progressing well.    Bohn reported all loan repayments are current, except the Finger Lakes School of Massage, which has  been delinquent.  Bohn is attempting to collect the outstanding loan balance through a personal financial  guarantee.  He added that most borrowers agreed to the IURA’s COVID‐19 Emergency Loan Deferral offer.    Bohn reported all lease payments are current, as of today.    C. Loan Pipeline Report  None.    VII. CDBG‐CV   A. Staff Report on Special CDBG‐Corona Virus Entitlement Award to City of Ithaca  Bohn reported that, as part of The Coronavirus Aid, Relief, & Economic Security (CARES) Act, additional  CDBG funding (“CDBG‐CV”) was awarded to the City of Ithaca.  The City was allocated $401,624.00, of  which $321,299.20 would be available to fund projects.    B. Input on Recommended Use of CDBG‐CV Funds  Bohn noted this subject was already discussed a little, earlier in the meeting.  He welcomes any  suggestions for the use of funds.     VIII. Adjournment   The meeting was adjourned by consensus at 4:53 P.M.    — END —     Minutes prepared by C. Pyott, edited by N. Bohn.