Loading...
HomeMy WebLinkAboutMN-IURAED-2013-02-12Approved: 3/14/13  Ithaca Urban Renewal Agency 108 E. Green Street Ithaca, New York 14850 (607) 274-6559 (607) 274-6558 (fax)   MINUTES  ITHACA URBAN RENEWAL AGENCY  Economic Development Committee (EDC)  3:30 PM, Tuesday, February 12, 2013  Common Council Chambers, 3rd Floor, City Hall, Ithaca, NY    Present:  Leslie Ackerman, Heather Filiberto, Jennifer Tegan  Excused:  Doug Dylla  Vacancy:  1  Staff:  Nels Bohn, Charles Pyott  Guests:  Gary Ferguson, Executive Director, Downtown Ithaca Alliance (DIA)    Karen Parkes, Vice President, Commercial Lending, Tompkins Trust Company (TTC)    I. Call to Order   Vice‐Chairperson Ackerman called the meeting to order at 3:43 P.M.    II. Agenda Additions/Deletions ― Bohn suggested adding agenda items to discuss a recent  contract extension request for the Tompkins Community Action (TCA) JobsBuild job  training program, as well as an update on the status of the Urban Outfitters CD‐RLF Priority  Business loan.  No objections were raised.    III. Public Comments (3‐minute maximum per person) ― None    IV. Review of Meeting Minutes: December 18, 2012  Filiberto moved, seconded by Tegan, to approve the December 18, 2012 minutes, with  no modifications.  Carried Unanimously 3‐0    IV. HUD Entitlement Program  A. Review of Proposed Program Design for Downtown Retail Corridor Support  Program (Project #9, CDBG 2012)  Bohn indicated that staff is preparing to finalize the Downtown Retail Corridor Support  Program contract, but first wants to ensure the program’s design matches committee  members’ expectations.  He noted also that the program sponsor scaled the program  back from its original scope.  IURA EDC Minutes  February 12, 2013  Page 2 of 7      When the IURA originally approved the loan, Bohn remarked, it made it clear that the  program needs to generate the kind of data that would enable the IURA to evaluate its  success.  IURA staff recommends that: (1) the program needs to demonstrate the basic  eligibility of the businesses involved (e.g., low‐ to moderate‐income); and (2) the  program establishes a set of well‐defined outcomes to determine if it was worth  funding, and would be worth funding again.  Bohn observed that section 1D. of the  program proposal contains a number of generalized, difficult‐to‐quantify objectives.   Bohn then asked EDC members for their feedback, so that he can return to the program  sponsors and finalize the contract.      Filiberto suggested the IURA ask the program sponsors to generate the measurable  outcomes from the eight “key components” listed under “Assessment” in the proposal.   Bohn agreed.    Tegan asked if the businesses identified in the proposal committed formally to the  project.  Bohn replied the IURA will in fact be asking the project sponsors for written  commitment from those businesses.    Tegan noted the quality of the measurable outcomes associated with each of the  businesses should help determine which businesses get selected in the first place.    Ackerman cautioned the program represents a large time commitment for the business  owners.  Bohn indicated he would definitely bring that point up with the program  sponsors.  He thanked the committee for its feedback.    B. Review of Proposed FY 2013 CDBG Project for IURA Participation in Ithaca Commons  Loan Program to Assist Businesses Impacted by Commons Repair & Upgrade Project  Bohn noted that this agenda item is a preview of a possible 2013 funding application, as  part of the Downtown Ithaca Alliance’s (DIA) ongoing work on the Commons repair and  upgrade project, which will put large portions of the Commons out of commission in  Spring‐Fall 2013.  Given the extent to which the project is expected to negatively affect  retail traffic, the DIA has been collaborating with Tompkins Trust Company on a financial  assistance plan for downtown retail businesses.    Gary Ferguson, Downtown Ithaca Alliance (DIA) Executive Director, walked through a  presentation of the assistance plan, noting that downtown retail businesses specifically  asked for program of its kind.  Tompkins Trust Company (TTC) subsequently stepped  forward to determine if it could structure a loan program to meet their needs and then  launched the program that is in place today.  Ferguson noted, however, that bringing  the IURA assistance to bear would help reach even more businesses (for those  businesses which may have some collateral‐oriented challenges).  IURA EDC Minutes  February 12, 2013  Page 3 of 7        Karen Parkes, TTC, noted that the program launched on February 1, 2013.  All  downtown businesses are eligible.  It is a 5‐year line of credit loan, with interest‐only  payments dues for the first 24 months, then terming over the remaining 36 months.   Parkes noted that most TTC loans of this kind come with an interest rate of prime rate,  plus 2%; however, this loan will only charge prime (3.25%).  With a cap of $50,000, most  loans are anticipated to be between $20,000 and $50,000.  For the collateral, TTC  usually prefers to sit in 1st lien position; however, for this particular program it is willing  to sit in 2nd lien position.  The loans would also be eligible for a Small Business  Administration (SBA) guarantee, for qualifying businesses.    Ferguson noted the DIA has already allocated some funds to offset the SBA fees, to  make the program more attractive to businesses.    Filiberto asked if there were a cap on the total amount of money in the program or the  number of loans.  Parkes replied, no, although she originally envisioned approximately  10 loans, at $50,000 each; however, it would not be a problem if it turns out to be 20  loans.    Filiberto asked if TTC would be asking the IURA to set aside $50,000 to meet the  collateral requirements.  Parkes replied, yes.  Filiberto asked how much TTC would be  looking for.  Parkes replied, approximately $100,000 (up to 50% of an individual loan),  for those businesses that meet all TTC underwriting standards except for collateral  requirements and do not qualify for a 50% SBA loan guarantee.    Tegan asked which situations Parkes envisions IURA funds to be necessary for.  Parkes  replied, if the business already has an SBA loan from another bank and is not eligible for  another SBA loan.    Bohn noted that although it would not be making a return on its loans, the IURA would  benefit by helping local businesses.  He asked Parkes about the restrictions on the use of  the funds and whether refinancing would be permitted.  Parkes replied that refinancing  would only be permitted if a business has an existing line of credit.  There are no other  restrictions, other than the funds would need to be used as operating capital.    Ackerman asked Bohn what category of IURA funding assistance would likely be used.   Bohn replied this still needs to be determined, but probably either RLF or CDBG.  The  eligibility requirements would need to be looked at and he would encourage any  program to be structured to ensure that TTC had funds at risk even after any guarantee.    Filiberto remarked she thinks the proposal would be a good partnership.    IURA EDC Minutes  February 12, 2013  Page 4 of 7      Seeing no disagreement, Bohn noted it appears the committee is encouraging DIA to  moved forward with its proposal.    Ackerman asked if there were any limitations on how long loan recipients businesses  need to have been in business for.  Parkes replied that would need to be determined on  a case‐by‐case basis; although TTC plans on being as flexible as possible.    C. Tompkins Community Action (TCA) JobsBuild Jobs Training Program  Bohn reported that the IURA received a request for a contract extension on the  Tompkins Community Action (TCA) jobs training program.  The $30,000 project was  designed to provide a stipend for full‐time job training for three young adults, in either  weatherization or early childhood development; however, it has not worked out as  planned.  There have been a considerable number of drop‐outs and incompletes.  TCA is  now seeking a one‐year extension of the program, focusing exclusively only on the early  childhood development portion of the program.    Tegan asked what would happen if the IURA does not grant the extension.  Bohn replied  that the IURA would pay out existing expenses and simply make the rest of the funds  available for other projects.    In examining the program’s record, Tegan observed, it seems that TCA may not have  been proactive enough.  Bohn remarked that the IURA has in fact had good experiences  working with TCA in other contexts (especially with housing), but that this program has  not achieved the outcomes identified in their funding application.     At this point, Tegan suggested it may be better to concede the program has not been  successful and reallocate the remaining funds.  Bohn responded that is a valid  suggestion.  It is worth noting, however, that the narrowed focus on early childhood  development would likely be a better direction for TCA.  Bohn added that another  option is for IURA to enable the current trainees to complete the program and simply  not fund the third one.    In retrospect, Ackerman observed, funding a program designed to provide training in  two completely different areas, like weatherization and early childhood development,  may not have been the best use of funds.  Bohn responded that may very well be the  case and the IURA may want to keep that in mind in the future.    Tegan moved, seconded by Filiberto:     Contract Extension and Modification  for Jobs Build Training Program (#15, CDBG 2011)    IURA EDC Minutes  February 12, 2013  Page 5 of 7      Whereas, The 2011 Action Plan included $30,000 for Tompkins Community Action’s  (TCA’s)  Jobs Build program to provide stipends for at least 3 trainees to complete a  year‐long job training program in either weatherization or early childhood education,  including attainment of several certifications and credentials, and    Whereas, despite persistent efforts, the weatherization track has not proven to be a  successful venue to train and retain entry level workers with significant barriers to  employment, and    Whereas, the early childcare track has also not met expectations but it is projected to  complete training of two workers to attain unsupported employment by September 30,  2013, and    Whereas, the program schedule has expired and TCA requests a contract extension to  deliver the program, and     Whereas, in a meeting on January 17, 2013 between IURA staff member Sue Kittel and  Tompkins Community Action’s Deputy Director Carrie Berman, TCA requested a  modification to their agreement to focus solely on the early education track and  eliminate the weatherization employment track and extend the time frame to complete  performance to September 30, 2013, and    Whereas, the Economic Development Committee considered this matter at their  February 12, 2013 meeting and recommends extending the program schedule to allow  the two existing participants to complete training and discontinue further funding for a  third participant, and     Whereas, the Economic Development Committee recommends the following contract  modifications; now, therefore, be it    RESOLVED, that the IURA hereby authorizes the following contract modifications to the  TCA Jobs Build Training program contract (#15, 2011 CDBG):  1. Extend the contract completion date to September 30, 2013;  2. Authorize a program modification to focus job training solely on the early  education employment field;  3. Reduce the program outcome from 3 to 2 low/mod income youth (ages 18‐25)  trainees completing JobsBuild training, including supervised work experience,  and attainment of certifications & credential as identified in the TCA program  design;  4. Reduce maximum CDBG remuneration to TCA from $30,000 to $20,000;  5. Reduce match funding requirements by one‐third, and be it further     IURA EDC Minutes  February 12, 2013  Page 6 of 7      RESOLVED, that the 2011 Action Plan be amended to recognize this resolution, and be it  further    RESOLVED, that the $10,000 of CDBG funds no longer committed to the JobsBuild  Training program be made available for allocation in the 2013 Action Plan, and be it  further,     RESOLVED, that the IURA Chairperson, subject to review by legal counsel, is authorized  to execute all necessary documents to implement this resolution.     Carried 3‐0    VI. Community Lending  A. Review of January 2013 Lease & Loan Report  Bohn reported that a few of the loans are past due and staff has been in touch with all  the delinquent parties.  Bohn remarked that Diane’s Downtown Automotive missed a  payment (the first time it has done so since being refinanced), although he has no more  information to provide on it at this time.    Bohn noted that the Finger Lakes Wine Center is continuing to work on establishing a  relationship with a third party to reinvigorate the Center.    B. Loan Pipeline  None.    C. Urban Outfitters  Bohn noted that, while the Urban Outfitters loan is current, an issue arose with the HUD  reporting requirements associated with the project.  HUD requires complete job  creation numbers, which were included as a requirement in the IURA loan agreement  with the developer.  Urban Outfitters, however, is only agreeing to release a very limited  amount of its staffing and payroll information.  IURA staff is currently trying to resolve  the situation.  If the situation is not resolved, the IURA may consider substituting non‐ CDBG (e.g., UDAG) funds for the CDBG funds.  Filiberto recommended using UDAG funds  on condition that the interest rate be increased.   Tegan agreed.  Bohn noted that is  something that he would further explore and recommended to the IURA.    VII. Other Business    A.  Review of AFCU Business CENTS Annual Report  IURA EDC Minutes  February 12, 2013  Page 7 of 7      Bohn noted that the AFCU Business CENTS Annual Report was recently completed.   Among other findings, the report showcased the recent success in bringing in new  storefront businesses to the downtown area.      B.  Staff Report  None.    VIII. Adjournment (Next Meeting Date: 3:30 PM, Tuesday, March 12, 2013)  The meeting was adjourned by consensus at 5:00 P.M.    — END —     Minutes prepared by C. Pyott, edited by N. Bohn.